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涉嫌“画饼”忽悠投资人及加盟商?名创优品IPO或仅是一场闹剧

文章来源:本站原创 发布时间:2019-09-11 点击数:

  日前,关于名创优品拟IPO的消息再次甚嚣尘上。对于此则消息,名创优品在近期对媒体的回复中表示,目前正在稳步推进,其时间和地点暂时未定。不过,在业内人士看来,名创优品言之凿凿的IPO计划或许仅是为了忽悠投资人及加盟商的营销闹剧,无论从商业模式还是发展现状来看,其IPO之路道阻且长。

  从2018年1月份就高调宣布启动IPO,到如今宣称已经稳步推进,虽然名创优品信誓旦旦地表示在准备IPO,但从目前所有可查资料及种种迹象来看,此次旧事重提IPO大概率是在画饼忽悠日益焦灼的投资人和加盟商。从现有公开资料看,名创优品目前并没有着手在境外搭建任何形式的协议控制架构。名创优品注册地在广东,却未进入到广东辖区已报备拟上市公司辅导工作进度表中,让人不得不怀疑其稳步推进IPO的说法在上市路径选择上,参照境内和境外的相关上市规则,只要不是通过协议控制赴海外上市,而是经证券会批准赴外上市的,都要进入所在辖区的辅导名单上。如果是通过在境外注册实体,然后通过协议控制方式而非股权方式将境内资产装入境外实体的,并在香港或境外上市的,则不在辅导名单上。作为一家注册地在广东且并未搭建协议控制架构的企业,如果真如名创优品所说的正在稳步推进IPO,那么其相关信息必然会第一时间通过广东省证监局报备披露。

  广东证监局官网披露的已报备拟上市公司辅导工作进度表显示,截至2019年6月30日,广东省内持续辅导企业有82家;中止/终止辅导的企业有7家,而名创优品及其关联的公司从未进入过该辅导名单。另外,值得注意的是,对企业而言,报备上市辅导资料仅仅是启动IPO计划的开始。广东省证监局官网显示,目前在注册地在广东的拟IPO企业辅导期平均时长约为1至3年,最长的已经有8年之久。也就是说,即使名创优品立刻着手准备并顺利通过备案,也仅仅是领导了上市准考证而已,这与其所对外公布的稳步推进有着天壤之别。由此可见,名创优品所宣称的稳步推进上市计划可能只是一场意在忽悠投资人和加盟商的营销闹剧。其根本目的,在于转移公众对其近年来集中暴露的商业风险的关注,并为下一步继续从加盟商和投资人手中圈钱进行舆论造势。更需要令人警惕的是,除了在前置审批程序上毫无进展外,从商业模式和公司治理合规性上来看,名创优品距离拟上市的标准也相去甚远。在解决当前繁多法律纠纷之前,名创优品想要进行IPO备案辅导的概率几乎为零。

  名创优品在公司经营合规性上存在着巨大瑕疵,即使选择在IPO条件较为宽松的境外资本市场上市,数量众多的法律诉讼也将成为其不得不面对的拦路虎。天眼查数据显示,名创优品此前的品牌经营方广东葆扬投资管理有限公司目前已处于注销状态。而在此之前,葆扬投资曾一度戴上老赖的帽子,被北京市海淀区人民法院列为失信被执行人。为了摆脱诉讼泥潭而仓促注销更换经营主体后,意味着名创优品在IPO上又要多费周折。因为,以现在国内外几大主流交易所的上市规则,即使在相对要求宽松的港股主板上市也有着至少三个财务年度经营数据的硬性要求。从目前网上留存的信息来看,葆扬投资的此前涉及65起法律诉讼,这里面包括涉及侵害外观设计专利权纠纷20个、侵害商标权纠纷4个、侵害作品信息网络传播权纠纷19个,曼秀雷敦、乐扣乐扣等知名企业都曾起诉名创优品侵害外观设计专利权。当前情况下,诉讼缠身的名创优品想要以带病之身短期内进行IPO闯关,几无可能。

  尽管被指门店看起来像优衣库+无印良品+十元店的混合体,但这丝毫不妨碍名创优品的快速发展壮大。在成立6年时间,名创优品开店超过3500家。虽然叶国富公开宣称对公司的商业模式无比自信,但事实上名创优品快速崛起的背后另有捷径。有业内人士指出,名创优品以加盟店为主的轻资产运作才是其快速扩张的秘诀,8月29日清水鼓动vs东京fc比分,但这一商业模式随着规模的扩张将给公司带来巨大的经营压力和潜在管理风险。公开资料显示,名创优品店加盟商每年拿出8万特许商标使用金,一次性缴纳75万元货品保证金,投资利润为每天营业额的38%,第二天即可到账。叶国富曾宣称,名创优品开店投入约300万,加盟第一年至少可获266万元投资利润,一年多能回本。不过有消息称,名创优品一些加盟商很难逃离开业3月流水下滑,开业2年出现亏损的怪圈。有加盟商便透露,他的加盟店2015年硬撑4个月后亏损了130万元。此外,名创优品还被指在操作加盟扩张的同时,还利用叶国富旗下的网贷平台分利宝进行融资担保,名创优品的加盟商可以用实体店或自有资产做担保,通过分利宝融资开店,融到的资金用来支付品牌使用费、保证金等。不过在媒体多番报道名创优品涉嫌高杠杆自融后,叶国富在股权关系上目前已经与分利宝进行了法律意义上的切割。业内人士指出,名创优品的金融游戏稳妥玩转必须建立在持久生命力的前提之上。一旦业绩下滑、复购率下降,门店盈利难以为继,加盟商或不可避免地出现违约。同时,由于集中开店数量庞大,若加盟商集中提取保证金,对于名创优品而言亦存在风险。返回搜狐,查看更多

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