Un milliardaire du vapotage ne s’est enrichi qu’après l’interdiction en ligne de la Chine


(26 décembre): Depuis que la Chine a interdit les ventes en ligne de cigarettes électroniques il y a environ un an, l’industrie s’est développée hors ligne, même la crise des coronavirus n’a pas arrêté l’expansion.

RELX Technology, le plus grand acteur du pays, a ouvert plus de 1000 magasins au premier semestre 2020 et a annoncé en janvier qu’il prévoyait d’ajouter 10000 points de vente au cours des trois prochaines années. Son rival, Yooz, a également augmenté le nombre de magasins.

C’est une bonne nouvelle pour Smoore International Holdings Ltd., le plus grand fabricant d’appareils et de composants de vapotage pour les marques du monde entier. Ses actions ont plus que quadruplé depuis ses débuts en juillet, ce qui en fait l’une des offres publiques initiales les plus performantes de Hong Kong de l’année.

«Des leaders du secteur comme RELX et Yooz en Chine ont réussi à se développer hors ligne à une vitesse incroyable», a déclaré Zhang Xiao, analyste chez Great Wall Securities. «Ils ont plus que doublé leur nombre de magasins cette année, et tous deux sont clients de Smoore.»

Grands gagnants

Les grands gagnants incluent le fondateur de Smoore, Chen Zhiping, dont la valeur nette a grimpé à 14,2 milliards de dollars américains, et son vice-directeur général, Xiong Shaoming, dont la participation s’élève désormais à 2,1 milliards de dollars américains, selon l’indice Bloomberg Billionaires. Une porte-parole extérieure de la société a refusé de commenter.

Chen, 45 ans, a fondé Smoore en 2009, une décennie après avoir obtenu son diplôme de l’Université Tongji de Shanghai avec une spécialisation en marketing. Il a basé son entreprise à Shenzhen, la ville chinoise juste de l’autre côté de la frontière de Hong Kong qui a bénéficié d’une poussée du gouvernement pour ouvrir l’économie à l’époque. Depuis lors, c’est devenu le centre technologique de la Chine.

Alors que l’épidémie de coronavirus a affecté la production et les opérations de Smoore au premier trimestre de l’année, elle a tout de même réussi à afficher une augmentation de 19% de ses revenus à 3,9 milliards de yuans (592 millions de dollars américains) pour les six premiers mois, avec plus de la moitié de ses ventes venant de Chine continentale et de Hong Kong.

«La dynamique de croissance de Smoore peut être soutenue malgré les vents contraires macroéconomiques mondiaux», a déclaré Carlton Lai, analyste chez Daiwa Capital Markets à Hong Kong, ajoutant qu’il bénéficiait de la part de marché croissante de ses clients. «La demande de vapoteurs a tendance à être inélastique, et son adoption continue d’augmenter.»

Marché en expansion

Smoore détenait un sixième de la part de marché mondiale des produits de vapotage en termes de chiffre d’affaires l’année dernière, et ce gâteau est sur le point de continuer à croître, selon les données de Frost & Sullivan citées dans son prospectus. Le marché mondial de la cigarette électronique de 36,7 milliards de dollars US atteindra 111,5 milliards de dollars US d’ici 2024, augmentant à un taux annuel composé de 25%, selon les projections.

C’est même si la réglementation reste un obstacle permanent. L’interdiction des ventes en ligne en Chine l’année dernière a été suivie de restrictions sur les cigarettes électroniques aromatisées aux États-Unis, un marché qui représentait 17% des ventes de Smoore au premier semestre de l’année et où la Food and Drug Administration a réprimé les ventes illégales. . Là-bas, Juul Labs Inc., autrefois un chouchou de la Silicon Valley, a réduit sa valorisation à environ 10 milliards de dollars américains en octobre, contre 38 milliards de dollars américains environ deux ans plus tôt au milieu de revers réglementaires, de poursuites et de dommages à la réputation dus à une épidémie de lésions pulmonaires chez les vapoteurs. La Corée du Sud, l’Inde et le Brésil font partie des autres pays qui ont annoncé des interdictions de vapotage.

«La réglementation est toujours un paramètre très important dans l’industrie», a déclaré Zhang de Great Wall Securities, ajoutant qu’elle restait optimiste quant à la croissance future de Smoore, la société ayant investi plus lourdement que ses concurrents. «Jusqu’à présent, le principal objectif de la réglementation en Chine est de trouver un équilibre entre la protection des adolescents et la réduction des risques sociaux pour la santé.»

Les restrictions n’ont pas effrayé les investisseurs. Les actions liées au secteur de la consommation en Chine ont été particulièrement populaires cette année, car le pays a été parmi les premiers à sortir de la pandémie.

‘Aspiration originale’

Les actions de Smoore ont attiré plus de 11,2 milliards de dollars de Hong Kong (1,4 milliard de dollars) des investisseurs du continent jusqu’au 10 décembre depuis leur adhésion au programme Stock-Connect peu de temps après sa cotation à Hong Kong, selon les données compilées par Bloomberg. C’est le plus après les géants de la technologie Tencent Holdings Ltd., Meituan et Xiaomi Corp.

Chen ne regarde cependant pas le succès à court terme. Son objectif est de faire croître l’entreprise au cours des cinq prochaines années, a-t-il déclaré après les débuts de Smoore, selon un rapport des médias chinois.

«Nous resterons fidèles à notre aspiration initiale et resterons fidèles à nos rêves», a-t-il déclaré lors de la cérémonie d’inscription virtuelle de l’entreprise.



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